姜军：中共党员。管理学博士，金融系主任，产业金融与运作研究所所长，美国Duke大学 Fuqua商学院金融学访问学者。
首先说“现代集团公司”是有别于传统公司的，因为大数据的使用、云计算，智能化的一些思维、技术和方法的使用，尤其在金融的领域中频繁使用,使得现代集团的业务管理方式有别于传统企业。其次，谈到司库,就要问什么是司库?为什么要搞司库? 司库管理对谁更有意义？关于司库的定义,我们后面要谈到,现在说,司库对集团公司更有意义。集团公司不是单一的业务，不是局限在一个地方，是在地域上比较广泛，可能是全球分布，或者说公司至少已经走出了当地，业务多层次化，价值链相对的完整，层次比较深。换而言之，小公司进行司库管理是没有意义的。
如果我们已经构成了现代的集团公司的业务架构，再谈司库就会非常有意义。建设和运作司库的最终目标是什么？我理解，可能是企业梦寐以求的产融结合的到达。司库就是管理产融结合业务和风险集中管理的平台。
什么是司库？至今没有一个科学的界定，它是借鉴了财政部的管理货币的职能，但是企业里司库到底怎么打造？能够打造成什么样子？我们至今还在探索过程中，所以我下面的演讲，更多的是一些公司的做法，我们希望通过这些公司的做法，给我们一些反思和一些借鉴。
企业的资金管理问题始终是企业财务管理的核心问题，是企业集团管控的主要对象之一。追求产融资结合又是集团企业的经营目标之一，但是随着企业业务的发展和环境变动，企业可能有如下诸多的问题需要解决，可能解决了第一个，第二个问题又出现了，解决了第二个问题，其他的更复杂的问题又开始产生。例如：
第一、如何管理分散在公司各业务单元的资金，在地域上、在业务层面上？
第二、如何利用金融的手段促进公司的产业链上下游生态的变化，包括信用评级提升，让有劣迹的公司从这个行当中某种程度上的成本上涨，最终出清价值链?
第三、如何管理你的债务的期限结构？如何实现你的公司的最佳资本结构？在融资多元化背景下，如何管控我们的风险？
第四、并购资金或资本你怎么准备？如何管控并购投资中的各种风险？
第五、我们活动在一个开放的市场体系中，如何对冲我们的风险？
第六、能否看到机会，并敢于利用这种价格的波动进行盈利或者套利行为？
第七、在国际化背景下如何管理公司的资产负债表。如果全球多币种发生变化，你的风险如何对冲？
最后，集团公司如何实现自己对金融活动的管理？通过上面的问题，我们发现公司活动已经从经营活动走出来了，走向了一个广义的金融市场的概念。这就是产业的金融活动。如何实现公司金融活动和你的经营活动的融合，以次实现金融制成实体的良性格局？在控制效益与风险控制与效率之间保持平衡，保证公司的安全有效率发展。我想这是一个现代集团公司必须考虑的问题。
了解了现代集团公司在业务发展中所面临的金融风险问题。现在再回到怎么管理资金和资金风险。我们知道今天的世界跟二三十年前不可同日而语，现代化的科技的手段频繁使用，金融科技的力量兴起了。集团的资金管理分别走过了如下的路径：
一、资金管理中心的使用，实际上是资金管理部门独立于会计部门或者是财务部门，有了自己独立的活动规律。
二、内部银行开始诞生。既然是内部银行，顾名思义，它履行银行的职能，但不是银行，没有牌照，主要功能是调余缺，进行内部贷款，委托贷款。但它并没有清算、结算、支付职能。
三、再往下走，我们要一个金融牌照，那就是财务公司。财务公司解决了上述的问题，把这种管理部门和业务部门的矛盾集中到财务公司去，并且它有了牌照，可以跟外界发生拆借。
第四，针对上述问题和怎么解决上述问题，多牌照的金融公司、混业金融开始出现。
上述这四个问题怎么能解决？即既要解决我们的效率，又要解决我们的安全，既解决我的金融需求，又如何有效管理这些金融活动，包括里面产生的风险？
第五问题就是今天我们要讨论的司库的问题，我把它定义为是一个专业化的管理金融活动的平台，它是一个管理平台。或者另一个词叫虚拟货币资金池，当然又分单向、双向，单币种、多币种等等维度。
梳理的过程中我们发现企业的资金管理基本上体现了从经营现金流、融资现金流、投资现金流，到衍生品工具的对冲和套利的过程，从公司金融走向了广义的金融市场，并且试图走向实现产融结合和金融风险管理的趋势。
我们发现，国外所有的司库机构都是独立的组织机构，独立于会计、税务的管理体系，实行专业的垂直管理，集中管理集团的全部的金融资源，提高整体配置效率，保障产业发展的资金供应，这句话非常重要，我想在座的各位来的可能更多的是实体企业，当然也有金融机构。“降低资金成本，提高内部结算效率，强化风险管理能力，维护集团良好信用水平。建立的集团统一司库信息系统，并与企业资源管理系统ERP、银行系统实现无缝衔接”。现代金融管理活动的核心是如何变成智慧管理，实质就是信息化，数据化和智能化。前提是首先实现信息化。
国内由于我们的资金管理理念是渐进式的，传统的理念比较low，所以加强资金管理的原因，第一是内部需要，企业集团业务在地区和全球扩张的需要，企业集团加强融资和抵抗风险的需要，第二个是外部条件，互联网现代信息技术的发展，尤其是金融技术的发展，它跟互联网金融和互联网 相关，全球经济一体化和市场竞争的需要，需要集中资源，能够提高效率。
第一，司库系统是企业集团一体化经营模式的保持和发扬，其实是大一统，把权力上收。
第二，司库系统突破了原来的“看守资源”这一理念，成为一项管理功能，甚至能够创造价值。包括预算，包括对分子公司的管理。
第三，掌握全面资金流向，防风险，进行系统的债务管理，资产负债表的调整，包括完善信息系统，包括分子公司的资金活动，全是在统一范畴之内。
第四，司库体系理顺了集团总部和分子公司的管理角色，总部专著于研究财务风险防范与资金有效配置，制定行之有效的管理策略和方法，起到财务监管、财务平衡风控。分子公司要做好经营业务，现金流的打造，成本中心、利润中心做这件事情。
第五，司库系统可以合理安排了由于资金集中管理带来的集团总部与分子公司之间的管理关系调整，要兼顾各方利益，要有偿进行，实现多赢。
第六，司库系统的制度化，这是一条制度，解决上下之间的权责分配，解决左右的协同，要有一个的具体的定位。解决管控重点确定的问题，推动制度建设。对总资金池的管控，刚才我说了神华资金总部出了问题，所以当所有的资金业务都集中到总部后，风险也都集中到总部了，一发炮弹，把总部消灭掉，这个公司就出大问题了，那么资金池总部的风险怎么防控，这又是一个话题。
第七，最后，司库体系建设需要依循的几个原则，第一可视，如果你看不到、看不清、看不懂，这是大风险，所有的归集的路线一定要很清楚，要有预算系统，要有系统保障。这套系统，由于是多银行系统，全球的不同币种资金的配置，资产和负债的配置，收入和成本币种的配置，包括全球信息汇总和分析。如果集团不用银行，自己要做ERP，这是做资金的管理系统，我认为这是很累的。所以就资金管理系统而言，你可以自己做，也可以选择跟战略合作伙伴做，和在全球范围内支持你的金融系统合作。第二是可控，可控很重要，分子公司的资产归集，上市股份公司的归集，设立离岸金融中心的平台，境内外资金池。包括全球各地的税法也是不同的。最后当然是增值，流动性管理、资产负债管理，衍生品风险管理等等。做一件事，如果受益不敌成本，实施的意义就会下降。
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 举报，一经查实，本站将立刻删除。